Les stocks US d’éthanol à date atteignent les plus bas niveaux depuis 2015 à 19,3 M barils produits par jour. La consommation aux USA est extrêmement dynamique et soutenue par les plans de relance mis en place par l’administration Biden. L’USDA…

La consommation tire les prix de l'éthanol à la hausse

Le marché de l’éthanol aux USA évolue toujours dans le sillage des prix du maïs US. La céréale cotée à Chicago retrouve les prix les plus hauts depuis l’année 2012 et par conséquent, la production d’éthanol est…

Les matières premières flambent

Légère modification de la production américaine la semaine dernière avec une hausse de seulement +4 000 barils/jour à 945 000 barils/jour. Pourtant, la consommation repart de plus belle, accélérée par la progression de la vaccination. Les…

Hausse des prix de l’éthanol au vu des craintes de production et de l’avancée de la vaccination

La production d’éthanol aux USA se stabilise alors que les stocks du biocarburant atteignent les plus bas niveaux depuis les 5 dernières années. L’envolée des prix du maïs dans le pays a entrainé dans son…

Inquiétudes sur la production et prix en hausse

Le Weather Market a repris le dessus sur le marché du maïs. Des températures fraîches attendues sur la Corn Belt aux USA pourraient inciter les producteurs à reculer leurs dates de semis. Le 11 avril dernier, à l’échelle du pays 4 % des surfaces étaient déjà semées. Au Brésil aussi, il fait sec, de quoi…

Weather Market et craintes de production

L’avancée et progression de la vaccination aux USA sont autant d’éléments encourageants à la reprise de l’économie américaine et parmi eux, la consommation de carburants et biocarburants. La production d’éthanol US semble repartir puisqu’elle s’affichait la semaine dernière, au plus haut niveau depuis la fin…

Le contexte sanitaire, facteur majeur de l’évolution des prix de l’éthanol

Malgré une forte volatilité sur les cours du maïs, les cours de l’éthanol à Chicago ont poursuivi leur hausse. La progression de la vaccination dans le pays ainsi que le plan de relance encourage la reprise économique et donc la consommation de carburants. La production d’éthanol repartait légèrement en hausse dans le pays à 965 Kbarils/jour tandis que…

Reprise aux USA, baisse en Europe

Malgré une stabilisation des cours du maïs à Chicago, les prix de l’éthanol ont bien progressé en fin de semaine dernière aux Etats-Unis. Ils sont passés de 1,79 $/gallon en début de semaine à 1,88 $/gallon en fin de semaine soit une…

Marché de l’éthanol tourmenté

Le cours du pétrole s’est fortement replié la semaine passée, ce qui s’explique en partie par la hausse des stocks de pétrole aux USA et par l’arrivée d’une 3e vague de contaminations en Europe. L’or noir a ainsi cassé la forte zone des 60…

Nouvelle vague de contaminations en Europe

La production américaine d’éthanol a remonté la pente depuis la forte chute occasionnée par des conditions climatiques glaciales. Les volumes produits la première semaine de mars s’élevaient ainsi à 938 000 barils/jour. Les opérateurs ont suivi avec attention la publication du rapport USDA la semaine dernière. La consommation…

Les prix de l’éthanol en Europe évoluent en fonction des craintes sanitaires

Avec la forte baisse de production aux Etats-Unis en raison de la vague de froid ayant touché le pays à la mi-février, les cours de l’éthanol aux Etats-Unis ont progressé malgré une relative stabilité des cours du maïs US. La production, qui avait chuté à 658 K barils/jour il y a deux semaines, augmentait…

Reprise des cours de l’éthanol dans le sillage des autres carburants

Le marché du maïs demeure tourné vers les conditions pluvieuses au Brésil et le retard des semis sur la deuxième récolte brésilienne. Les cours du maïs US demeurent ainsi soutenus par le contexte international. Toutefois, l’évolution était limitée la semaine dernière et…

Légère remontée des prix en Europe

Les températures glaciales s’étant abattues sur les Etats-Unis les semaines précédentes ont impacté la production d’éthanol dans le pays ainsi que la consommation. Ce sont ainsi 911 k barils produits par jour la semaine précédente. Les prix de l’éthanol restent soutenus par la hausse…

L’éthanol demeure porté par le pétrole

Le rapport de l’USDA du mois de février n’a pas modifié les estimations de consommation en éthanol sur la campagne en cours. Pour rappel, ce sont 4 950 millions de boisseaux de maïs qui devraient trouver un débouché en éthanol contre 4 852 la campagne précédente. La production d’éthanol dans le pays s’affiche en hausse pour la troisième…

Soutien du pétrole

Les cours des céréales sont désormais hésitants avant la publication du rapport USDA ce mardi. Néanmoins, le soutien des cours du pétrole, dont les prix repassent au-dessus des 55 $/baril ainsi que les récents achats chinois d’éthanol US ont tendance à faire remonter les…

Peu d’évolution cette semaine, progression des vaccinations sous surveillance

Les prix du maïs à Chicago atteignent de nouveaux plus hauts de campagne, élément qui pourrait tirer davantage à la hausse les prix de l’éthanol américain. Pourtant, le rebond est plutôt limité sur le biocarburant en proportion aux prix du maïs. En effet, les stocks…

Faible évolution des cours

Les marchés des matières premières ont fait face à un mouvement de prises de profit de la part des fonds d’investissement. Dans ce contexte, les cours du maïs à Chicago ont enregistré une baisse de près de 6,2 % en l’espace d’une semaine. En revanche, les prix de l’éthanol à Chicago ont peu baissé : ils…

Légers mouvements de correction sur l’éthanol

Le rapport USDA publié mardi dernier est venu tendre davantage la situation en maïs sur le marché américain. En effet, la production américaine a de nouveau été réduite de 8 Mt pour se rapprocher des 360 Mt. Les débouchés pour le maïs américain ont ainsi été diminués, à l’image de l’éthanol. La…

Prix en hausse aux USA, plus calme en Europe et au Brésil

Les premiers niveaux de production d’éthanol US de l’année 2021 ont été publiés la semaine dernière. La situation a très peu changé depuis la semaine de production précédente, en décembre. Le rythme reprend très doucement avec une hausse de +1 k barils/jour d’une…

Fermeté des prix malgré une faible consommation

Malgré une semaine habituellement calme en raison des fêtes de fin d’année, les prix de l’éthanol ont rebondi dans le sillage des prix du maïs US la semaine passée. En effet, la tension s’est accentuée en début de semaine dans les ports argentins pour finalement trouver un accord…

L’Argentine sous surveillance

La situation en éthanol aux USA ne s’améliore pas. D’un côté les prix du maïs US poursuivent leur progression, impulsés par les achats chinois et les craintes de production sur l’Amérique latine. Les marges…

Peu d'échanges avec les fêtes

Les cours du maïs et de l’éthanol à Chicago continuent de suivre des directions opposées. Tandis que le marché du maïs US demeure soutenu par des ventes export importantes : près de 1,9 Mt ont trouvé preneur…

L’épidémie menace toujours la consommation d’éthanol

En septembre, le Brésil avait étendu son quota pour l’importation d’éthanol US jusqu’au 14 décembre. Toutefois, les négociations autour des échanges du biocarburant patinent si bien que le Brésil devrait remettre en place ses taxes à l’importation…

Consommation US d’éthanol toujours menacée

L’amélioration des conditions de culture et notamment l’arrivée de précipitations sur le Brésil ont fait pression sur les cours du maïs aux USA, ce qui a également pesé sur les prix de l’éthanol à Chicago. Par ailleurs, les exportations américaines…

Correction baissière à Chicago

La production d’éthanol aux USA affichait son plus haut niveau à 990 000 barils/jour la semaine du 20 novembre et ce depuis les premières conséquences de l’épidémie dans le pays observées à partir du 20 mars. Pour rappel, la production d’éthanol sur…

Belle progression de la production d’éthanol aux USA

Ethanol

        
<div  class="align-center ez-embed-type-image">
    
    
        <figure class="ezimage-field"><img src="https://api.prod.pleinchamp.com/var/site/storage/images/_aliases/gallery/5/4/9/0/3960945-1-fre-FR/2021-05-15 fourrager AVEC ECHELLE MAI.png" alt="" height="560" width="943" /><figcaption>Graphique orge fourrag&egrave;re mai 2021 - FOB Rouen et Ukraine</figcaption></figure>

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<div style="border:1px solid #84AF4B;margin-top:20px;" style="font-family: Montserrat,sans-serif;"> <table border="0" cellpadding="2" cellspacing="2"> <tr bgcolor="#84AF4B" style="color:white;"> <td colspan="2">Tendance prix</td> </tr> <tr> <td> <img src="https://www.strategie-grains.com/images/pictoStable.png" alt=""/> </td> <td>Pas de potentiel de baisse des prix fran&ccedil;ais, dans un contexte mondial sous pression </td> </tr> </table> </div> 
<h2><strong>Les pluies dans l&rsquo;h&eacute;misph&egrave;re Nord lessivent une partie des inqui&eacute;tudes</strong></h2><p>Pour les r&eacute;coltes &agrave; venir, les conditions se sont am&eacute;lior&eacute;es dans l&rsquo;ouest de l&rsquo;UE et au Canada. En effet, les temp&eacute;ratures en Europe sont fraiches depuis le d&eacute;but du mois de mai et accompagn&eacute;es d&rsquo;une pluviom&eacute;trie r&eacute;guli&egrave;re et significative, ce qui est de bon augure pour la suite du cycle. En France, au 10 mai, 85 % des orges de printemps &eacute;taient class&eacute;es dans des conditions bonnes &agrave; tr&egrave;s bonnes et 76 % des orges d&rsquo;hiver se situaient dans la m&ecirc;me cat&eacute;gorie. Ces notations sont infiniment meilleures que celles de l&rsquo;an pass&eacute; &agrave; la m&ecirc;me date et ont m&ecirc;me progress&eacute; par rapport &agrave; la semaine pr&eacute;c&eacute;dente pour les orges de printemps. Malgr&eacute; tout, les surfaces &eacute;tant en recul par rapport &agrave; 2020, la production fran&ccedil;aise devrait progresser sur un an mais &ecirc;tre l&eacute;g&egrave;rement inf&eacute;rieure &agrave; la moyenne quinquennale.</p><p>Au Canada, malgr&eacute; quelques pluies, le d&eacute;ficit hydrique est toujours important dans le Manitoba et le Saskatchewan, mais la situation est meilleure dans l&rsquo;Alberta. De nouvelles pluies sont n&eacute;cessaires. En revanche aux &Eacute;tats-Unis le manque de pr&eacute;cipitation persiste et reste pr&eacute;judiciable pour les orges.</p><h2><strong>Forte tension en vue pour le bilan mondial d&rsquo;orge</strong></h2><p>&Agrave; l&rsquo;&eacute;chelle mondiale, le bilan d&rsquo;orge s&rsquo;annonce franchement tendu pour 2021/22&nbsp;: les stocks de d&eacute;part &agrave; la fin juin 2021 s&rsquo;annoncent d&eacute;j&agrave; bas et la r&eacute;colte mondiale 2021 est pr&eacute;vue en nette baisse par rapport &agrave; 2020. La demande mondiale s&rsquo;annonce &eacute;galement un peu moins importante qu&rsquo;en 2020/21, mais la r&eacute;duction de la demande sera moins importante que la r&eacute;duction de la production. En cons&eacute;quence les stocks mondiaux d&rsquo;orge attendus &agrave; la fin juin 2022 devraient &ecirc;tre vraiment bas, en nette baisse par rapport &agrave; ce qui est pr&eacute;vu pour la fin juin 2021.</p><p>La situation fran&ccedil;aise montre &eacute;galement des signes de tension sur la prochaine campagne, signes qui sont confort&eacute;s par les achats chinois d&rsquo;orge op&eacute;r&eacute;s il y a d&eacute;j&agrave; plusieurs mois. Les hauts prix fran&ccedil;ais actuels t&eacute;moignent de la f&eacute;brilit&eacute; ambiante sur ce march&eacute;. Pour le reste des pays europ&eacute;ens, la tension est bien moins vive que ce qui est pr&eacute;vu au niveau mondial ou fran&ccedil;ais car la plupart des autres membres de l&rsquo;UE ne b&eacute;n&eacute;ficient pas du d&eacute;bouch&eacute; chinois. Jusqu&rsquo;&agrave; pr&eacute;sent et parmi les pays europ&eacute;ens, seule la France a les autorisations de P&eacute;kin pour exporter, mais &eacute;galement la capacit&eacute; de r&eacute;pondre au strict cahier des charges du g&eacute;ant asiatique. N&eacute;anmoins, les prix des voisins europ&eacute;ens (notamment allemands) sont soutenus par les hauts prix fran&ccedil;ais et manquent en cons&eacute;quence de comp&eacute;titivit&eacute; sur la sc&egrave;ne internationale. Au total, le bilan europ&eacute;en pr&eacute;sente donc un profil moins tendu que celui d&rsquo;autres pays exportateurs mondiaux, comme l&rsquo;Ukraine, la Russie ou le Canada.</p><p style="font-family: Montserrat,sans-serif;font-size:1.6em;"> <img style="vertical-align:middle;" src="https://www.strategie-grains.com/images/expert.png" alt=""/> <strong> L'avis de Tallage</strong></p><p style="font-family: Montserrat,sans-serif;"><strong> Les prix mondiaux de l&rsquo;orge poss&egrave;dent un potentiel de hausse, mais au sein de l&rsquo;UE, le potentiel de hausse para&icirc;t bien moins important au regard des niveaux actuels. De plus, l&rsquo;orge fran&ccedil;aise &eacute;tant d&rsquo;ores-et-d&eacute;j&agrave; l&rsquo;origine la plus ch&egrave;re du march&eacute; europ&eacute;en. Un potentiel de hausse additionnel de son prix appara&icirc;t donc limit&eacute;, bien que ponctuellement possible (en cas de nouvelle vague d&rsquo;achats chinois ou de d&eacute;t&eacute;rioration des conditions de culture). Les prix du ma&iuml;s sur la prochaine campagne pourraient soutenir ceux de l&rsquo;orge, tandis que le bl&eacute; pourrait servir cette ann&eacute;e de mod&eacute;rateur (dans une faible mesure). </strong> </p>



[Tallage - Analyse Moyen Terme] Au 17 mai l’orge fourragère rendu Rouen était cotée à 214 €/t pour la récolte 2021, en hausse de 6,50 €/t par rapport au 16 avril dernier. Les prix français ont bondi fin avril avant de s’effriter doucement sur la première quinzaine de mai. L’amélioration des conditions culturales des céréales dans l’hémisphère Nord depuis le début du mois de mai explique ces mouvements de prix.

Orges fourragères : une situation encore plus tendue sur la prochaine campagne

        
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        <figure class="ezimage-field"><img src="https://api.prod.pleinchamp.com/var/site/storage/images/_aliases/gallery/8/4/9/0/3960948-1-fre-FR/2021-05-15 brassicole.png" alt="" height="561" width="944" /><figcaption>Graphique orge brassicole mai 2021</figcaption></figure>

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<div style="border:1px solid #84AF4B;margin-top:20px;" style="font-family: Montserrat,sans-serif;"> <table border="0" cellpadding="2" cellspacing="2"> <tr bgcolor="#84AF4B" style="color:white;"> <td colspan="2">Tendance prix</td> </tr> <tr> <td> <img src="https://www.strategie-grains.com/images/pictoHausse.png" alt=""/> </td> <td>Au sein de l&rsquo;UE, la tension est plus importante sur le segment brassicole que sur le segment fourrager et les primes brassicoles ont la capacit&eacute; de gagner encore quelques euros </td> </tr> </table> </div> 
<h2><strong>Am&eacute;lioration des conditions culturales</strong></h2><p>Les pluies apparues d&eacute;but mai en France ont permis d&rsquo;apaiser la situation qui devenait critique. Le temps froid, et pr&eacute;c&eacute;demment sec, a ralenti le d&eacute;veloppement des orges et la croissance a tard&eacute; &agrave; progresser. Par rapport &agrave; 2020, la surface d&rsquo;orge de printemps est pr&eacute;vue en forte baisse et les surfaces d&rsquo;hiver n&rsquo;ont quasiment pas progress&eacute; sur un an. Par cons&eacute;quent, m&ecirc;me si les rendements sont pr&eacute;vus en hausse apr&egrave;s les faibles performances 2020, la r&eacute;colte 2021 d&rsquo;orge de brasserie en France ne s&rsquo;annonce qu&rsquo;en tr&egrave;s l&eacute;g&egrave;re progression. Cette progression ne concerne que l&rsquo;orge brassicole d&rsquo;hiver, celle de printemps &eacute;tant attendue stable d&rsquo;une ann&eacute;e sur l&rsquo;autre.</p><p>En Su&egrave;de et en Finlande les semis sont en retard et toutes les intentions pourraient ne pas &ecirc;tre concr&eacute;tis&eacute;es. Au Danemark, la situation est correcte, sans plus. Ce constat est partag&eacute; chez la plupart des pays europ&eacute;ens producteurs d&rsquo;orge de brasserie. &Agrave; l&rsquo;&eacute;chelle de l&rsquo;UE 27 la production d&rsquo;orge de brasserie est pr&eacute;vue en l&eacute;g&egrave;re baisse de 200&nbsp;000 tonnes.</p><h2><strong>Progression de la demande en perspective</strong></h2><p>Les consommateurs de bi&egrave;re sont dans les &laquo;&nbsp;starting blocks&nbsp;&raquo; dans les pays o&ugrave; les bars et restaurants n&rsquo;ont pas encore ouverts, comme en France. Pour les plus chanceux, la reprise de l&rsquo;activit&eacute; a &eacute;t&eacute; tonitruante et la consommation d&rsquo;orge de brasserie par les malteries a bien &eacute;t&eacute; anticip&eacute;e en amont. Le meilleur exemple est le Royaume-Uni o&ugrave; les terrasses des pubs ont r&eacute;-ouvert &agrave; la mi-avril, mais les statistiques de consommation d&rsquo;orge par l&rsquo;industrie outre-manche ont rebondi d&egrave;s mars &agrave; un niveau ant&eacute;rieur &agrave; la crise. Malgr&eacute; le froid et la pluie, la p&eacute;nurie a m&ecirc;me menac&eacute; trois semaines apr&egrave;s cette fameuse r&eacute;ouverture, mais les brasseurs ont augment&eacute; la cadence. Sauf nouvelle re-d&eacute;gradation de la situation sanitaire, l&rsquo;exemple de nos voisins est donc tr&egrave;s encourageant pour l&rsquo;industrie fran&ccedil;aise et plus g&eacute;n&eacute;ralement pour la consommation europ&eacute;enne d&rsquo;orge de brasserie. Celle-ci est d&rsquo;ailleurs pr&eacute;vue en progression de 5 % pour l&rsquo;UE 27 par rapport &agrave; la campagne 2020/21, ce qui repr&eacute;sente une hausse de pr&egrave;s de 440&nbsp;000 tonnes.</p><p>Il y a donc un contraste saisissant entre la reprise de l&rsquo;activit&eacute; industrielle et la l&eacute;g&egrave;re baisse de production au sein de l&rsquo;UE 27. Ce contraste est accentu&eacute; par une pr&eacute;vision des exportations vers les pays tiers &eacute;lev&eacute;e, li&eacute;e &agrave; la poursuite du conflit commercial entre l&rsquo;Australie et la Chine. Cette derni&egrave;re maintient des taxes prohibitives sur les orges australiennes&nbsp;; elle est donc oblig&eacute;e de se fournir aupr&egrave;s d&rsquo;autres producteurs dont la France. La tension s&rsquo;annonce ainsi vive sur le march&eacute; des orges de brasserie.</p><p style="font-family: Montserrat,sans-serif;font-size:1.6em;"> <img style="vertical-align:middle;" src="https://www.strategie-grains.com/images/expert.png" alt=""/> <strong> L'avis de Tallage</strong></p><p style="font-family: Montserrat,sans-serif;"><strong> Au 17 mai, la prime brassicole (diff&eacute;rence entre prix fourrager et prix brassicole) de printemps atteint 24 &euro;/t et celle d&rsquo;hiver 19 &euro;/t. La prime de printemps a donc gagn&eacute; 6,75 &euro;/t au cours du mois &eacute;coul&eacute;, tout comme celle d&rsquo;hiver. La tension potentielle sur le bilan europ&eacute;en d&rsquo;orge de brasserie est telle que les primes brassicoles poss&egrave;dent encore un potentiel de hausse. Les prix des orges fourrag&egrave;res ne pr&eacute;sentant pas de potentiel de baisse, ce sont les prix brassicoles qui devront continuer de progresser pour donner encore un peu plus d&rsquo;ampleur aux primes brassicoles. </strong> </p>



[Tallage - Analyse Moyen Terme] Au 17 mai, l’orge de brasserie de printemps de la récolte 2021 était cotée à 230 €/t Fob Creil sur l’échéance octobre en base juillet et l’orge d’hiver à 225 €/t. Par rapport au 16 avril dernier, les prix des orges de brasserie de printemps comme d’hiver ont bondi de 16 €/t.

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